Ликвидность - что это и где она применяется

Что такое ликвидность и на что она влияет?

Инвестирование – это многогранная сфера деятельности. Наверняка, каждый, кто обдумывал вопрос вложения денежных средств в какой-либо инструмент сталкивался с понятием «ликвидности». Знаете ли Вы на самом деле, что обозначает этот термин, а также насколько важно его понимание для успешного интернет-трейдинга? Сейчас подробно рассмотрим понятие ликвидности финансовых инструментов и рынков, расскажем обо всех подводных камнях, которые следует знать инвестору. 

Что такое ликвидность рынка?

Этот термин используется во многих сегментах финансовой сферы, причем его обозначение всегда остается одинаковым. Под понятием ликвидности подразумевается легкость и скорость, с которой инвестор способен приобрести или продать конкретный актив по стабильной цене. Ликвидные рынки для трейдинга способны обеспечить надлежащее количество ордеров, чтобы каждый участник имел возможность оперативно заключить торговую операцию. Forex определенно считается ликвидной площадкой. 

Чтобы было понятней, рассмотрим простой пример: предприятие или человек могут считаться ликвидными, если могут выполнить взятые на себя финансовые обязательства. Это является показателем платежеспособности в долгосрочной перспективе. Если говорить о платформах для трейдинга, то ликвидность рынка во многом зависит от количества участников торгового процесса. Чем больше продавцов и покупателей, тем проще выполнить сделку с финансовым активом. Ликвидные инструменты гораздо проще продать или конвертировать в другой актив. 

Деньги по своей сути считаются ликвидным активом. Их можно в любой момент обменять или купить за них какой-либо товар, заказать услугу. Впрочем, сейчас на Форекс часто встречаются активы с низким показателем ликвидности. С их конвертацией могут возникнуть трудности. На процедуру обмена потребуется время, нужно рассчитать стоимость, вероятно, даже придется привлекать к сотрудничеству посредников. 

Почему ликвидность финансового рынка настолько важна в интернет-трейдинге?

Каждый, кто знает, как начать торговать на Форекс, прекрасно понимает, что для сохранения инвестиционного капитала, нужно брать в расчет ликвидность рынка, на котором планирует работать трейдер. Почему это настолько важно? Существует несколько факторов. Во-первых, уровень ликвидности рынка напрямую влияет на риск. Чем выше ликвидность, тем ниже вероятность убытка. Логика проста – всегда найдется желающий продать или купить финансовый актив. Во-вторых, ликвидные площадки, пользуются куда большим спросом среди инвесторов. Поэтому регулярно будут открываться новые сделки, представляющие непосредственный интерес для трейдеров. 

Если говорить конкретно о валютном рынке Forex, то ликвидность непосредственным образом влияет на размер спреда, который инвесторы платят брокеру за возможность пользоваться тем или иным инструментом. Ликвидный рынок – это большое количество ежедневных торговых операций. На нем работает множество активных инвесторов. Такая цепочка способствует сужению разницы между стоимостью покупки и продажи (Ask и Bid). Поэтому спред будет также снижаться. 

Практический пример важности рыночной ликвидности

Высокая ликвидность делает трейдинг для начинающих более комфортным и практичным, существенно снижая финансовые издержки. Если торговать самой ликвидной парой – EUR/USD, то в среднем спред будет равен 0,6 пунктам, дополнительные комиссии отсутствуют. Однако условия могут отличаться, в зависимости от того, с каким брокером работает инвестор. 

Работа с менее ликвидными активами, например, акциями, приведет к увеличению спреда. В составе фондового индекса IBEX 35 есть акции Telefonica, обладающие высокой ликвидностью. Это означает, что можно вкладывать деньги в ценные бумаги этой компании, выплачивая минимальную комиссию (около двух евро) со спредом 2 пункта. Однако запомните, что это среднестатистические условия интернет-трейдинга. Они будут изменяться в зависимости от выбранного брокера. 

Предположим, что инвестор окончательно для себя решил работать на рынке с максимальным уровнем ликвидности. Это хорошо, но торговый процесс будет прибыльным только при условии, что в расчет берутся графики котировок. Необходимо также брать в расчет время Форекс, в зависимости от сессии трейдинга будет изменяться количество активных трейдеров, интенсивность торгового процесса. 

Например, рынок Forex – это одна из наиболее ликвидных финансовых площадок, но если торговать валютной парой EUR/GBP, то мы будем использовать его максимальную ликвидность в период европейской сессии. Успешность закрытия торговой операции зависит от того, опережают ли продавцы покупателей или наоборот, насколько сложной является сделка и т.д. 

Одной из главных причин начала масштабного финансового кризиса 2008 года была нехватка субстандартной ипотеки. Сегодня положение вещей кардинально изменилось. В 2020 году Европейское управление по ценным бумагам и рынкам оповестило всех о высокой вероятности падения ликвидности в секторе недвижимости. Многие фонды, работающие в этом сегменте, обеспечивают ежедневную ликвидность, что является показателем структурной уязвимости. Они позволяют инвесторам обменивать ценные бумаги в краткосрочной перспективе, но инвестируют в активы с низкой ликвидностью. 

Какие рынки обладают наибольшей ликвидностью?

Когда мы рассматриваем ликвидность рынка трейдинга, то подразумеваем скорость конвертации актива в наличные. Ранее мы отметили, что деньги обладают едва ли не наибольшей ликвидностью, поскольку их всегда можно потратить. Однако это еще не означает, что только валютный рынок обладает должной ликвидностью, есть и другие площадки с довольно привлекательными показателями. 

Межбанковский валютный рынок Форекс

Прежде чем перейти к рассмотрению непосредственно ликвидности интернет-трейдинга на Форекс, нужно определить его структуру. На этом рынке осуществляется торговля валютой. Согласно информации Международного банка платежей, дневной торговый оборот этой площадки составляет $6,6 млрд. Разумеется, что уже эта цифра в определенной степени свидетельствует о ликвидности. Каждый, кто когда-либо совершал конвертацию валют, например, в процессе подготовки к туристической поездке, уже был участником торгов на Forex.

Необходимо держать в голове факт того, что рабочее время Форекс – это 24 часа в сутки и 5 дней в неделю, за исключением государственных праздников. Торговля валютой осуществляется в парах. Например, инструмент EUR/USD позволяет определить объективную стоимость евро по отношению к американскому доллару. Когда котировки валютной пары начинают расти, то это является индикатором подорожания евро по отношению к доллару. Разумеется, что это правило работает и в обратную сторону.

Валютные пары, способствующие поддержанию ликвидности официального трейдинга на Forex, можно условно разделить на 3 группы. Все зависит от популярности и торгового объема, ликвидности. 

1. Основные – валютные пары, включающие в себя: американский доллар, евро, японскую иену, британский фунт, швейцарский франк, канадский, австралийский и новозеландский доллар.
2. Кросс-курсы – в эту группу включены абсолютно все пары без американского доллара, но при этом с британским фунтом, евро или японской иеной.
3. Экзотические – любые другие пары без перечисленных выше валют, например, марокканский дирхам или катарский риал. 

Разумеется, что именно основные валютные пары обладают наибольшей ликвидностью, поскольку ими торгуют гораздо чаще. 

Товарно-сырьевой рынок

Отзывы о трейдинге подтверждают, что товарно-сырьевой рынок – это площадка с низким уровнем ликвидности. Эта особенность обусловлена тем, что наличие физической поставки активов задерживает обмен товара и сырья на наличные. Однако сейчас постепенно эта проблема решается, поскольку активы данной группы все чаще торгуются через производные инструменты, например: фьючерсы, биржевые фонды, CFD-контракты. Деривативы обладают надлежащим уровнем ликвидности. Самые ликвидные активы товарно-сырьевого рынка:

1. Нефть – основными игроками этого сегмента являются: коммерческие и государственные энергетические холдинги, нефтеперерабатывающие предприятия, авиакомпании, Правительственные департаменты. Все эти участники обладают высоким уровнем финансовой прочности, поэтому объем и интенсивность торговли будут на высоком уровне. Максимальная ликвидность тоже обеспечена. Не забывайте, что сырая нефть – это не только топливо, но и сырье для изготовления пластмассы, всевозможных удобрений и даже косметических средств. По информации портала TradingView, в прошлом году торговый объем на рынке нефти превысил отметку в 14 миллионов контрактов. 
2. Металлы – золото считается наиболее ликвидным активом этой группы, что немного удивительно, поскольку ни одно государство не использует данный инструмент в качестве денежного ориентира. Инвесторы начинают активно вкладывать деньги в золото, когда начинается кризис, финансовая нестабильность, неопределенность. Данный драгметалл считается наиболее надежным активом. Довольно высокий торговый объем поддерживается всегда благодаря ювелирной промышленности. Золото также пользуется спросом среди производителей электроники. 
3. Кофе – по торговому объему именно это сырье идет следом после нефти. Цена этого актива изменяется в зависимости от спроса, климата в регионах, где выращиваются зерна, движения американского доллара. 

Разумеется, что на товарно-сырьевых рынках есть и другие активы, заслуживающие внимание, но именно перечисленные выше инструменты считаются самыми ликвидными. 

Фондовые рынки

Интернет инвестиции распространены не только в валютном секторе, но и на фондовых рынках. С каждым днем денежные вложения в ценные бумаги становятся все более популярным направлением. Акции можно довольно легко конвертировать в другой актив. В этом сегменте много продавцов и покупателей, поэтому он считается ликвидным. 

Эмитенты с довольно большой рыночной капитализацией, ценные бумаги которых включены в известные фондовые индексы, выступают гарантом поддержания ликвидности. В течение одной сессии торговый объем может достигать баснословных показателей. 

Рынки с наименьшим уровнем ликвидности

Лучший трейдинг – это работа с валютами, ценными бумагами и сырьем. Теперь стоит разобраться с рынками, показывающими самую низкую ликвидность, ведь торговля на них будет чрезмерно опасной. В список наиболее низколиквидных рынков входят площадки, испытывающие проблемы с оперативностью конвертации активов. Перечислим несколько наглядных примеров:

• недвижимость – спрос и предложение, конечно же, влияют на стоимость жилья, коммерческих объектов, но это далеко не единственный фактор, определяющий характер ценообразования. Например, экономический цикл не менее важен. Период от окончания строительства до продажи недвижимости может растянуться на месяцы. Поэтому данный рынок обладает минимальной ликвидностью;
• автомобили – покупка транспортного средства не является долгосрочной инвестиций, поскольку ежедневно его стоимость снижается. Поэтому не стоит рассматривать покупку авто в качестве выгодной интернет инвестиции;
• электроника, цифровая и бытовая техника – все эти активы также необычайно быстро теряют свою стоимость. Поэтому вкладывать в них деньги нерезонно. 

Теперь вы знаете, какая ликвидность на разных рынках трейдинга, каким образом этот показатель влияет на характер торгового процесса. Старайтесь работать преимущественно с востребованными активами, поскольку они позволяют минимизировать вероятность серьезных убытков.