Волатильность и риски

Avatar

einstein

август 01, 2019

Волатильность: понятие

Волатильность — основная мера измерения риска при оценке финансового инструмента. Это важный показатель состояния рынка и торговли.

В процессе трейдинга совершаются миллионы операций купли-продажи активов по разной цене. Действия трейдеров влияют на движение котировок. Их изменения измеряются через определенные периоды времени. Волатильность показывает диапазон ценового разброса от начала до конца торговли в пределах выбранного временного интервала. Фактически она демонстрирует колебания доходности актива, которые остаются основным рыночным риском при инвестициях.

Высокая волатильность означает, что возможный доход от актива варьируется в большом ценовом диапазоне. Низкая указывает на несущественные изменения котировок. По сути, активы, которые подвержены высокой волатильности, считаются более рискованными. А низкой — безопасными.

Результат пошуку зображень за запитом

На что указывает волатильность

Чаще всего рост ценовых колебаний говорит о рыночном спаде. Если рыночный индекс демонстрирует растущую волатильность, значит, часть формирующих его акций дешевеет или дорожает. Расширение ценового диапазона может свидетельствовать о растущем рынке. Но подобные случаи редкость.

Отслеживая волатильность отдельного инструмента (акций, индексов), можно определить временные отрезки, в пределах которых торговля будет спокойной. Если она высокая, трейдинг окажется агрессивным.

Разброс цен увеличивается, когда на рынок влияют эмоции игроков. Чаще всего страх и паника. Люди пытаются избавиться от быстро дешевеющих активов. В редких случаях высокая волатильность обусловлена оптимизмом.

Рост ценового диапазона наблюдается, когда появляется информация, имеющая существенное значение для инвесторов. Чем она неожиданнее, тем больше влияния оказывает на котировки инструмента или рынка в целом.

Волатильность в доходности

Доходность актива — случайная величина. Фундаментальный анализ, моделирующий параметры ценной бумаги или индекса, отталкивается от того, что доходность станет распределяться равномерно. А значит, стоимость инструмента будет обладать логнормальным распределением.

При расчете доходности волатильность представляет собой меру отклонения от выбранного среднего значения. Она:

  • закладывается в оценку стоимости актива и учитывается как риск;
  • выражается в виде процента;
  • используется при вычислении возможной доходности ценной бумаги на основании имеющихся вводных данных.

Как рассчитывается волатильность

На основании исторических данных, опционных моделей, инструментов предсказания. Наиболее значимые факторы:

  • историческая волатильность;
  • экстремальная волатильность (Паркинсона), основанная на ежедневных экстремумах котировок.

Историческая (фактическая, реализованная) волатильность

Она отражает то, как менялись котировки в прошлом и имеет разные формы. Например, статистическая волатильность вычисляется как ценовое отклонение доходности ценной бумаги за определенный временной промежуток. Чаще всего для расчетов используют именно ее.

Говоря простым языком, стандартное отклонение (статистическая волатильность) показывает, насколько сильно доходность ценной бумаги колебалась относительно среднестатистического значения. Как правило, для расчета берут данные за несколько временных отрезков: 10–20 дней, 1–3 месяца, 120–180 суток.

При выборе периода измерения аналитику приходится искать компромисс. Если он будет большим, то даст более точные данные для оценки. Но чем старше используемая информация, тем ниже ее актуальность. Потому что со временем волатильность меняется.

Результат пошуку зображень за запитом

У каждого инструмента рынка и индекса есть собственный уровень нормального ценового колебания. В разные периоды волатильность может сильно от него отклоняться. Но она всегда к нему возвращается.

Чтобы узнать нормальный уровень, изучается историческая волатильность за разные временные отрезки. Это помогает понять, что происходит с ценовым диапазоном с течением времени: он расширяется или сужается. Обычно отклонения в волатильности стремятся к среднему значению по достижении пиковых показателей (максимального расширения или сужения).

Зачем нужно знать данные исторической волатильности

Чтобы оценить, в каком состоянии находится рынок по сравнению с прошлыми периодами, и выбрать наиболее оптимальное время входа.

Экстремальная волатильность

Историческая волатильность рассчитывается путем сравнения цен закрытия каждого дня. Но она не всегда дает объективную информацию. Внутри дня могут происходить значительные ценовые колебания, игнорирование которых приводит к неверной оценке рыночного риска.

Поэтому все чаще используется экстремальная историческая волатильность. Она формируется за счет максимальных и минимальных цен актива. Этот метод более чувствителен к отклонениям распределения цен. Он часто используется, чтобы оценить временную волатильность актива, и занимает меньше времени, чем классический анализ на основе котировок закрытия. 

Часто задаваемые вопросы

  1. 🥇 Как мне проверить компанию и другие компании?

    Ознакомится с рейтингами можно в разделах: рейтинги брокеров, бинарных опционов, тотализаторов, крипто бирж, финансовых организаций, сетевых компаний, крипто обменов, ICO и другое.

  2. 🔥 Я потерял(а) деньги в интернете, возможно ли вернуть?

    Каждый случай потери средств по вине мошенников в интернете, является абсолютно уникальным, иногда деньги можно вернуть легко, иногда нет. Подробнее можно разобраться перейдя в раздел помощи.

  3. 💵 Что нужно для того, что бы начать зарабатывать в интернете?

    Оформив заявку, вы получите бесплатную консультацию ведущих специалистов, которые помогут определить ваши цели и подобрать наиболее подходящий для вас вариант.

  4. 🎓 Я хочу сам обучится заработку в интернете, с чего мне начать?

    Начните с изучения информации для новичков. На нашем портале собрана информация про бинарные опционы, форекс, тотализаторы, криптовалюту, сетевые компании, хайпы и пирамиды. Тут вы найдете ответы на свои вопросы!

Новости

Получи доступ к торговым сигналам с гарантированным доходом от 1000$ в неделю
Подключение бесплатно

Спасибо! Ваша заявка принята в обработку.