Что такое краудсейл

Краудсейл - подводные камни

Инвестиции в ICO уже не так популярны, как раньше. А в некоторых странах и вовсе запрещены. Все потому, что краудсейл — крайне рискованное финансовое вложение с огромным количеством проблем. К их числу относится отсутствие правового регулирования.

90 % привлекающих деньги проектов прекращают существование во время ICO или через несколько месяцев по его окончании. Вот самые невинные причины:

• Недостаток финансирования. Стартапу не удалось заинтересовать достаточное количество вкладчиков. При этом те, кто уже вложили деньги, безвозвратно их теряют.
• Ошибки управления. Стартап, даже с самой интересной идей, но без должного менеджмента превращается в скам. Причинами неудачи становятся неопытная команда, недостаток кадров и навыков ведения бизнеса.

Но бывают ситуации похуже. Например, стартап привлекает средства и прекращает работу. В лучшем случае деньги тратятся на маркетинг. В худшем — оседают в карманах мошенников.

Правовые проблемы

Рынок криптовалют в целом и краудинвестинг в частности почти не регулируются. Их инструментам не присвоена никакая категория. Поэтому непонятно, какие нормы к ним применимы.

Что думает правительство

По состоянию на начало 2019 года мнения руководителей разных стран мира не совпадают. Например, в США токены пытаются подвести под законодательство, регулирующее ценные бумаги, со всеми вытекающими отсюда последствиями. Вплоть до запрета привлечения средств непрофессиональных инвесторов.

Что не так с децентрализацией рынка криптовалют

Она тоже вносит путаницу в регулирование. Фактически многие ICO-проекты привлекают инвестиции в цифровой валюте, которая не подчиняется ни одному правительству или банку. Это дает инвесторам возможность не платить налоги, но оставляет их с неприкрытым тылом.

Отношения между стартапом и вкладчиками не узаконены. Все происходит на уровне обмена ликвидных активов на токены проекта. Процесс построен исключительно на доверии и репутации создателей стартапа.

SMARTGUIDE напоминает: токен ICO — внутренняя цифровая валюта, которая может использоваться для получения доступа к товарам и услугам проекта. Но если случится скам, монеты попросту обесценятся. И государство не поможет вернуть вложенные деньги.

С другой стороны, если стартап «выстреливает», выпускаемые им токены резко растут в цене. Прибыль получают и его владельцы, и инвесторы.

Команда честного стартапа сильно заинтересована в своем успехе. Если она состоит из профессионалов, работает с опытными управленцами и имеет действительно перспективную идею, ей обязательно улыбнется удача.

Риски ICO

SMARTGUIDE составил перечень того, чего стоит опасаться каждому инвестору.

№ 1. Мошенничество

Краудсейл не регулируется. Это манит мошенников и хакеров. Они не только создают липовые ICO-проекты, но и обманывают желающих инвестировать во вполне реальные стартапы.

Например, ICO-кампания CoinDash подверглась атаке киберзлоумышленников. Они взломали и изменили кошелек, на который перечисляли деньги инвесторы. В итоге мошенникам удалось украсть более $ 7,5 млн. Платформа CoinDash пообещала вернуть вкладчикам часть вложенного ими капитала.

На классических рынках есть правило: инвестор должен быть аккредитован. И это правильно. Потому что профан не распознает обман.

Этим пользуются ICO-мошенники. Ведь им не нужно подтверждать серьезность своих намерений и нести перед кем-либо ответственность. Они могут собрать деньги, а потом сообщить о взломе. Доказать, что этого не происходило и деньги никуда не делись, очень трудно.

№ 2. Неудачный стартап

Если «выстреливает» только один проект из десяти, не стоит удивляться тому, что инвесторы совершают ошибки. Большинство стартапов оказываются провальными. Они не оправдывают ожидания и бездумно тратят вложенные в них деньги. Инвестор должен помнить: даже если во главе проекта надежные люди и у него отличные перспективы, он все равно может провалиться.

№ 3. Отсутствие механизмов регулирования стоимости токенов

Часто цена монет на ICO завышена. Это обусловлено тем, что 84 % проектов начинают привлекать деньги на стадии идеи, 11 % — когда имеют рабочий прототип и только 5 % — после старта работы.

Из-за этого возникает сильная неопределенность. Разработчики не знают, сколько именно просить за монету. А инвесторы не могут в полной мере оценить адекватность их запросов. Например, успешный ICO-стартап может начать работу, но из-за низкого спроса на его продукт котировки токена будут не расти, а падать.

№ 4. Недобросовестная команда

В смарт-контракте, где описаны условия ICO, могут быть ловушки, которые помогут владельцам проекта ограничить возможности инвестора.

Приведем в пример выдержки из устава некоторых стартапов:

• Деньги могут быть заблокированы в любое время без объяснения причин. Обычно это делают, чтобы избежать оттока капитала, когда все бросятся продавать невыгодный токен, пока он имеет приемлемую цену.
• Эмиссия токенов в любое время. Если проект будет выпускать новые монеты для продажи на рынке, это повлечет их обесценивание.
• Право уничтожить криптоактивы. Вопиющее нарушение, существенно повышающее риски для вкладчиков.

Обычно все это не прописывается в White Paper и других документах, созданных для привлечения инвесторов.

Возможно, вы заметили, что только одна разновидность рисков инвестиций в ICO связана с успешностью проекта на рынке. Все остальные обусловлены обманом и возможностью манипуляций. Именно из-за этого популярность краудсейла начала стремительно затухать еще в 2018 году. Инвесторы просто перестали в него верить.